ეროვნული ბანკის გადაწყვეტილება თანხვედრაშია ჩვენს მოლოდინებთან, - ამის შესახებ Business Insider Georgia-სთან საუბრისას TBC Capital-ის უფროსმა მაკროეკონომისტმა ნიკოლოზ ზურაბიშვილმა განაცხადა.

,,ჩვენც რამდენიმე დღის წინ გამოვაქვეყნეთ პუბლიკაცია, სადაც ვამბობდით რომ საბაზო სცენარში ველოდებით, რომ უცვლელი დარჩებოდა პოლიტიკის განაკვეთი, თუმცა აუცილებლად აღსანიშნავია, რომ წინა სხდომასთან შედარებით პოლიტიკის განაკვეთის გამკაცრების არგუმენტებიც შედარებით გაძლიერებული არის. ამის მიუხედავად, რადგან გაურკვევლობა მაღალია მსოფლიო ბაზრებზე და მნიშვნელოვნად შეიძლება შეიცვალოს ვითარება რამდენიმე დღეში, როგორც ეს ვნახეთ მაგალითად წინა თვეში და სექტემბრის დასაწყისშიც მოსალოდნელი იყო, რომ ეროვნული ბანკი დარჩებოდა დაკვირვების რეჟიმში ამიტომ ჩვენი პროგნოზიც იყო 8.25%-ზე უცვლელად განაკვეთის შენარჩუნება”, - განაცხადა ნიკოლოზ ზურაბიშვილმა.
ნიკოლოზ ზურაბიშვილი ასევე საუბრობს მეორე რიგის ეფექტების მნიშვნელობაზე, ინფლაციურ მოლოდინებსა და სებ-ის გადაწყვეტილების არგუმენტებზე.

,,საერთაშორისო ფაქტორები არის ძალიან მნიშვნელოვანი. გაზრდილია პოლიტიკის განაკვეთის გამკაცრების არგუმენტები, ეს სწორედ საერთაშორისო ფაქტორებს უკავშირდება. პირველ რიგში აღსანიშნავია, რომ გაზრდილი არის ინფლაციური მოლოდინები და ე.წ მეორე რიგის ეფექტები დანარჩენ მსოფლიოში ძირითადად, განვითარებულ ეკონომიკებს ეხება ეს ნაწილი, მათ შორის, ამერიკის ფედერალურ სააგენტოს სისტემას და ევროპის ცენტრალურ ბანკს. ბაზრები ელოდებიან რომ სექტემბერში ორივე ეს ცენტრალური ბანკი გაამკაცრებს მონეტარული პოლიტიკის განაკვეთს სწორედ ამ მეორე რიგის ეფექტების გამო და ეს მეორე რიგის ეფექტები იყო ერთ-ერთი ძირითადი არგუმენტი, რომელიც ეროვნულმა ბანკმა ახსენა მაისში როცა გაზარდა პოლიტიკის განაკვეთი. საქართველოში ჯერ-ჯერობით არ არის გამოხატული ეს მეორე რიგის ეფექტები. ძირითადად, იმპორტული ინფლაცია არის ინფლაციის წარმმართველი წარმმართველი კომპონენტი. ამის გამო არის სწორედ რომ ჩვენი პროგნოზი იყო პოლიტიკის განაკვეთის უცვლელად შენარჩუნება. ასევე, რომ შევხედოთ ინფლაციის დინამიკას ანუ ტოპ ხუთ პროდუქტს დღეს არის ბენზინი, დიზელი, ელექტროენერგიის ტარიფი, პურის ფასი და ძროხის ხორცის ფასი. ამ ხუთ პროდუქტზე მოდიოდა აგვისტოში წლიური ინფლაციის დაახლოებით ნახევარი - 45%. შესაბამისად, ინფლაციული ზეწოლა არის მეტად კონცენტრირებული, არ არის ფართოდ გავრცელებული საქონელსა და მომსახურებაში და ამ ეფექტების დიდი ნაწილი ან ამოიწურება წელს და მომავალი წლის დასაწყისში მაგალითად, პურის ფასის და ელექტროენერგიის ტარიფის შემთხვევაში ან საწვავის შემთხვევაში, მაშინ როცა დასტაბილურდება ახლო აღმოსავლეთში მდგომარეობა. ამიტომ პროგნოზი გვაქვს რომ ინფლაცია შენელდება მომავალ წელს, წელს არ ველოდებით მნიშვნელოვან შენელებას და მოგეხსენებათ რომ მონეტარული პოლიტიკა გარკვეული დაგვიანებით გადაეცემა ეკონომიკას ამიტომ პროგნოზი უფრო მნიშვნელოვანია გადაწყვეტილებისთვის, ვიდრე მიმდინარე დინამიკა და თუ პროგნოზი არის შენელების მოსალოდნელი არის რომ ეროვნულს ბანკს ექნება მომავალ წელს უკვე პოლიტიკის განაკვეთის შემცირების სივრცე, მაგრამ წელს როგორც გითხარით მნიშვნელოვან შენელებას არ ველოდებით ინფლაციის, ამიტომ ველოდებით რომ უცვლელი დარჩება პოლიტიკის განაკვეთის სხვა თანაბარ პირობებში, მაგრამ თუ დამატებითი ესკალაცია იქნა საერთაშორისო ბაზრებზე და ეს მეორე რიგის ეფექტები საქართველოშიც გამოიკვეთა ანუ მაგალითად ადგილობრივი ინფლაცია გაიზარდა, რაც ამჯერად ჯერ-ჯერობით ასე არ არის, მაშინ ეს შეიძლება დამატებით გამკაცრების არგუმენტი გახდეს”, - აღნიშნა ნიკოლოზ ზურაბიშვილმა.